公司为什么要发行以股代息，这个问题对我有什么影响？

以股代息涉及发行新股而非购买现有股份，我的理解是否正确？

是。公司不是向股东支付现金股息，而是以事先确定的价格向现有股东授予新股。这使得加入该计划的股东可以获得新股，而无需承担通常在市场上购买这些股票所产生的交易成本。

这是否意味着，如果我不参加这个计划，每次以股代息时，我的现有股份都会被稀释？

是的，因为股份的数量增加了，所以如果你不参加这个计划，你持有的公司股份的相对比例会减少。现有股份的价格会进行调整，所以公司的价值基本不变（类似于股票拆分），但流通股的数量增加了，所以如果您选择退出该计划，您的股份相对比重会下降。

发行以股代息对公司有什么好处？

公司这样做可能是为了节约现金储备。此外，通过发行以股代息，公司可以避免在通常情况下预付的高级公司税（ACT）。自1999年取消ACT后，据我所知，保留现金储备是公司以股代息的主要原因。以股代息是否真的是一个对公司有利的策略，是值得商榷（这看起来是一个整洁的研究，尽管我只浏览了一下）。

然而，这个问题可能对你有利，因为你可能会获得税收优惠。你可以在市场上出售以股代息；这次出售的资本收益可能低于资本收益的 年度免税额，在这种情况下，你不需要为该金额支付任何资本收益税。然而，对于现金股息来说，没有最低应纳税额，所以你将对全部股息缴纳【股息税】(http://www.hmrc.gov.uk/taxon/uk.htm)（因此，现金股息可能需要缴纳更多的税款）。

“是的，公司不向股东支付现金股息，而是按事先确定的价格向现有股东授予新股。”

很抱歉，但以股代息是免费的（对所有普通股东而言），而且是按现有持股比例发行的。不需要股东支付任何费用。

所以，如果是一比一的以股代息发行，股东（如果接受）现在可以拥有10股1元股，而不是20股50便士。