我想了解的是：如果我们知道一家公司的交易股数和当前股价，我们是否可以估算出股价向任何一个方向移动所需要的交易量？
我明白的一般原理是：当买单超过卖单时，价格就会上涨；当卖单超过买单时，价格就会下跌。但我希望能了解一些具体的情况。比方说。
自动系统等待加价的时间是多少？价格变化的**频率是多少？增量的百分比是多少等等。? 那么t2是什么时候系统决定价格应该是15.5美元，t3是什么时候价格应该是20美元等等？
如果每一个买单都有一个卖单立即匹配，价格就不会有明显的变化。所以系统取决于买单超过卖单显著x段时间.谁能更详细的解释一下这个系统的工作原理？
我可能低估了你对交流工作的了解；如果是这样，我很抱歉。如果不是，那么我相信答案是比较直接的。
假设某只股票在t1时的价格是15美元 。
交易所向公众报告的价格有很多类型（如下文所述）；我们假设你指的是最近的交易价格。也就是说，最后一次在意愿买方和意愿卖方之间执行的交易价格是15.00美元。
假设市场上出现了一笔100万股的重要买单。
这里我相信可能是你的一个误解。我认为你假设买单一定要求15.00美元的价格，因为那是t1时最后公布的价格。事实上，订单可以要求任何价格。有人要求以10.00美元的价格买入是完全可以的。大概没有人会想卖给他，但这仍然是一个完全有效的买单。
但我们继续假设在t1 。
-已经有人告诉纽交所他们愿意以15美元的价格卖出 -没有人告诉纽交所他们愿意低于15美元卖出。 00 -已经有人告诉纽交所他们愿意以14.99美元的价格买入 -没有人告诉纽交所他们愿意以高于14.99美元的价格买入
这使得出价14.99美元，要价15.00美元。(纽约证券交易所也会公布这些价格。)
没有足够的人卖出那只股票。
没有足够的人卖出那只股票。
在美国的主要股票中，很少有人下单买入超过所有价格下的可用股票总数。我想你的意思是，100万比目前上市的卖出请求量大，在**价15.00美元的情况下。
所以说在1M中，只有100,000个有匹配的卖单，其他的都在等待。
所以这意味着正好有10万股股票在15.00美元的**价位上等待卖出，目前市场上的其他卖家都告诉纽交所，他们只愿意以15.01美元或更高的价格卖出。如果有更多的股票可以以15.00美元的价格出售，那么纽交所就会与之匹配。
这将是自动系统开始涨价的触发器。
我想，这是另一个误解点。纽约证券交易所的自动系统并没有发明一个新的、更高的价格来发布在这一点上。相反，它只是简单地报告最后的交易价格（仍然是15.00美元），现在所有愿意在15.00美元交易的卖家都已经匹配好了，NYSE也公布了新的要求价格15.01美元。这并不是说NYSE已经_决定了15.01美元是股票的新价格；而是15.01美元现在是任何人（NYSE已知的）愿意出售的最低价格。如果在t1时，恰好没有人有兴趣以15.01美元的价格卖出，但有人有兴趣以15.02美元的价格卖出，那么新公布的要价将是15.02美元，而不是15.01美元–不是因为纽交所决定的，只是因为这些恰好是当时的事实。
同样，新的出价现在很可能是15.00美元，假设下单购买100万股的人没有取消他/她的订单中剩余的90万股未匹配的股票。也就是说，15.00美元现在是任何人（纽约证券交易所已知的）愿意购买的最高价格。
自动系统要等多长时间才能增价，价格变化的频率和增价的百分比是多少等等。
所以我认为这些问题的答案是，自动系统不做这些事情。它只是公布(a)上一次的交易价格，(b)目前有人表示愿意卖出的最低价格，以及©目前有人表示愿意买入的最高价格等信息。
::编辑：。哦，我忘了回答你的首要问题了。
能否估计一下大笔买单对股价的影响？
我们不仅可以估计影响，而且可以明确知道。因为交易所公布了它所知道的所有订单的信息，任何人跟踪这些信息都可以推断出（在这个例子中）正好有100,000股股票等待以15.00美元的价格购买。所以，如果有一个100万股的 “大买单 "以15.00美元的价格买入，那么我们知道所有等待以15.00美元卖出的人都会被匹配，新的最低卖出价将是15.01美元（或者不管是交易所之前公布的下一个最低卖出价）。
有两个不同的问题，你可能会感兴趣。这两个问题都与你所说的需要买入或卖出大单的基金有关。
答案取决于你的订单类型和当前的市场状态，比如2级订单簿。假设没有冰山或隐藏订单，订单簿(图片由本题提供)当前是：
一个12000股的无限量(“在市场上”)买入订单立即被执行：它在180.03(1,100@180.03)得到1100股，在180.04得到9700股，在180.05得到1200股。这个订单之后，最低的卖出价变成了180.05，最高的买入价显然还是180.02（因为之前的订单是一个 “市场订单"）。
一个限价为180.04的12,000股的限价买单，和市价单一样，得到了前两次的补仓。1,100股的价格为180.03，9,700股的价格为180.04。然而，该订单的剩余部分将建立一个新的买入价格水平，即180.04的1200股。
可以输入一个用尽账面的无限买单。然而，这样的交易通常会被认为是错误交易，要么(i)被经纪商取消，(ii)被交易所取消或撤销，要么(iii)触及股票每天允许的最大价格变动("限涨”)。
基金和银行经常要买入或卖出大量的股票，就像你所描述的那样。然而他们通常不会像我之前描述的那样冲破订单量。相反，他们会随着时间的推移将订单分散开来，在一天内多次买入较小的数量。简单的算法试图得到一个接近时间加权平均价格 TWAP )或成交量加权平均价格 VWAP )的价格，并且会每隔N分钟买入一个较小的数量。
尽管将订单分成较小的部分，但由于许多原因，价格通常会对交易者不利。在执行订单之前，有很多模型来估计订单的市场影响，很多经纪商都有自己的模型，例如【德意志银行】(http://www.dbquant.com/Presentations/Berlin200812.pdf)。如果你有兴趣，对 “市场影响 "有相当多的研究。
我理解的一般原理是，当重要的买单进来时相对于卖单价格会上升，当重要的卖单进来时相对于买单价格会下降。
我认为这种说法是错误的，至少是误导性的。首先，在没有成交量或成交量很小的情况下，股票的价格可以跳涨。考虑到一家公司在一夜之间发布了一个负面的盈利惊喜。第二天，该股可能会低开20%，中间没有任何订单有任何价格匹配。价格变动是因为对股票价值的看法发生了变化，而不是因为买盘或卖盘的压力。
其次，买卖压力对价格产生影响是因为根本原因，而不一定/仅仅是因为市场的机制。假设你准备卖出超微科技的股票，但突然有很多人在讨论，你的同事也在讨论买入它。你还会以同样的价格卖掉它吗？我不会。我会试着去了解他们准备以多少钱买入。换句话说，买入压力可能是股票成功营销的结果，而营销的热闹是改变价格的原因。
如果你看一下交易网格，你可以看到这是如何发生的。如果有足够的出价来覆盖目前在某一价格下卖出方的所有股票，这些股票就会被买入，出价和要价的价格报价就会显示提高。如果有足够的出价覆盖这个价格，那些将被买入，并显示更高的价格，这个过程将重复进行，直到卖出方的力量大于买入方。似乎这个过程整天都在进行，势头不是向上就是向下。
但我认为，这种竞价和卖出很多都是自动的，是由大型交易公司和高科技电脑完成的。我也觉得，一旦有价格变化，很多的买卖都已经被编程出现。所以一旦有一个价格被买入，电脑就会出更高的价位来接替叫价。这就像是交易公司和电脑之间的虚拟战争。当买入的资金多了，股票就会涨，反之亦然。
我有点觉得这种高频交易对市场是不利的，并没有真正给大家一个公平的机会。散户没有资源和知识去做这种高频交易。在我看来，这也似乎违背了某些自由市场原则。