这要看情况。非常一般的情况下，当收益率上升时，股票就会下跌，当收益率下降时，股票就会上升(就像最近发生的那样)。
如果我们看10年期债券的收益率，它反映了未来对利率的预期。如果今天的利率很低，但预期短期利率会上升，这将反映在更高的收益率上，只是因为如果他们可以简单地等待，并在长期投资上获得更好的回报，没有人会购买长期债券。如果预期利率会下降，你就会得到所谓的倒置的收益率曲线。倒置的收益率曲线通常是未来经济困难的信号。收益率还受通胀预期的影响，@rhaskett在回答中也暗示了这一点。
所以。如果股市崩盘是因为经济表现不佳，如果利率相对较高，那么人们就会预期利率会下降，因此债券会上涨! 但是，如果通货膨胀猖獗，利率上升，我们可以预期股票和债券会向相反的方向发展。另一种解释是，人们会预期股票价格会很好地跟踪通货膨胀，因为公司收入会随着通货膨胀而上升。如果我们只是在谈论一个健康的经济中的颠簸修正，我不期望这有什么直接的影响，尽管债券可能会在短期内下跌一点，但从长期来看，可能会更多，因为利率最终会走向更高。另一种情况是在一个很低的利率环境下（就像今天一样），股市暴跌，收益率进一步下降的空间不大。
无论是股票还是债券，都会受到当前利率、利率预期、当前通胀、通胀预期和股价预期的影响。添加噪音和搅拌。
简短的回答是，如果你拥有全球债券（比如说AGG）和全球股票（比如说ACWI）的代表性指数，一般来说，即使在你描述的中等规模的市场崩溃中，债券也只会受到最小的影响。不过，也有一些注意事项。
并不是所有的债券都会有相同的反应。被认为是较高收益的债券（比如说BBB评级及以下的债券）往往会在股市崩盘中大幅下跌，尽管跌幅不如股市本身。新兴市场债券的跌幅会更大，因为疲软的外币在全球崩盘时也会下跌。
另外，如果像美国70-80年代那样，由于通货膨胀猖獗而导致当地市场崩溃，债券也会和市场同时崩溃。在各国离开金本位后，还没有出现过由通货膨胀引起的全球性崩盘，但这并不意味着不能发生。
不过，我并不是要吓唬你不要在股票投资组合中增加债券风险，因为债券与股票的相关性往往很低，而且回报率也很可观。只是要注意，这些相关性可能会随着时间的推移而变化（有时很快），并取决于你投资的股票/债券。