股票的高交易量说明了什么？流动性高是好事还是坏事？

流动性高并不一定意味着 “大家都在抛售股票"，因为无论卖出什么股票，显然都有人在买。

另外，如前所述，低流动性可能意味着你将来卖股票会有困难。

一般来说，应该有的 “流动性溢价 ”，这意味着流动性较差的股票应该更便宜。这是因为要买这样的股票，你应该要求更高的回报率，以补偿流动性风险（你不可能轻易卖出）。较低的初始价格=较高的最终回报率。这就是Investopedia说证券会更便宜（平均）的意思。

流动性好吗？

这要看情况。

下面是什么是非流动性。想象一下你拥有一件罕见的艺术品。假设世界上有10个人收藏这种艺术品，并且会欣赏你所拥有的东西。这就是一种非流动性资产，因为当你想出售时，也许这10个人并不买账–也许他们并不想要你的特定作品，或者他们恰好都缺少资金。或者更糟的是，他们中只有一个人在买，所以他们拥有所有的谈判筹码。如果你真的急于出售，你就必须降低价格。也许如果你把价格降得足够低，你可以让10个买家中的一个感兴趣，即使最初没有人买。

流动性差的资产对卖家不利。非流动性意味着没有足够的买家让你在你选择的时间进行竞价战。你有可能需要等待买家的出现，或者对于一只股票来说，也许你必须在买家想要股票的时候一次卖出一点。

Illiquid对买家也是不利的，如果买家因为某些原因很着急；也许在任何时候都没有人卖。但是，通常买家不一定要着急。一个例外可能是，如果你卖空一些流动性差的东西（经纪人通常不会让你这么做，顺便说一句）。在这种情况下，你可能是一个被迫的买家，这对一个非流动性证券来说可能是非常糟糕的。如果只有一个或两个卖家，他们现在有谈判的筹码，他们可以提出任何他们想要的价格。

当与保证金或卖空混合在一起时，非流动性是非常糟糕的，因为有可能在不适当的时候进行强迫交易。

有很多不知名的仙股，每天可能只有一两笔交易，或者更少。这些股票的价差会很高，因为在特定时间的出价只是买家的低价出价，他们并没有真正的兴趣，除非你想把你的股票送人，在这种情况下他们会接受。而要价则是来自于卖家，他们希望得到一个体面的价格，但可能没有真正的买家愿意支付，所以要价只是坐在那里，没有人接受。这些竞价和要价可能是限价单，这些限价单已经开了3周，被人遗忘了。

与流动性资产形成鲜明对比。例如，一辆状况良好的大众款二手车的流动性要比一件罕见的艺术品高得多，尽管其流动性远不如大多数股票。你很可能会找到几个住在附近的想买它的人，你不需要降价就能让买家出现。你甚至可能让这些买家参与竞价战。

从流动性差的仙股，一直到交易量最大的股票，比如标普500指数中的股票，都有一个连续的过程。对于这些在某一时刻会有成千上万的买家和卖家，所以价差会缩小到几乎为零。

如果你想一想，仅仅从统计学上来说，如果有成千上万的买入和成千上万的卖出，那么最接近的买入和卖出对就会很接近。这就是一个狭窄的价差。而如果在一些流动性不强的仙股上有3个出价和2个要价，那么它们之间可能相差元，想要的股数也可能不匹配。

你可以看到流动性在某些情况下是好的，而在另一些情况下不是。一个非流动性资产给你更多的机会获得好的交易，因为周围没有很多其他的买家和卖家，有一些机会在宽幅价差内 “谈判"。对于一些资产来说，也许你真的可以通过和对方交谈来进行谈判，虽然在交易所交易股票时显然不行。但流动性差的资产也意味着你可能会得到一笔糟糕的交易，尤其是当你需要快速出售，而周围只有买家提出低价的时候。

所以，买入非流动性资产的时机是你可以在买入和卖出上慢慢来，并且不会有理由在特定的时间线上进行强制交易。这通常意味着不涉及债务，因为债权人（包括你的保证金经纪人）可以强迫你交易。这也意味着你不需要在短期内花钱，因为如果你突然需要钱，你就会有一个强制交易在你手上。如果你有时间，那么你就把一个对你非常有利的价格放出去，然后你等着有人出现，给你这个价格–这就是你获得好交易的方法。

还有一点，流动性一词的另一个用法是指低波动性或零波动性的资产，比如货币市场基金。一个 围绕其内在价值或真实价值有很大波动的资产，即使交易量很大，实际上也是缺乏流动性的，因为任何特定的时间点都可能不是卖出的好时机，因为价格不在正确的水平上。总之，一般对流动性投资的定义是，你可以在一瞬间轻松套现。从这个意义上说，尽管交易量很大，但大多数股票的流动性并不高。在不同的语境中，人们可能会在这个意义上使用 "流动性"，或者是指低买卖差价。

日均交易量低的股票（"交易量稀少的股票"）也往往会有较高的价差。因此，你在买入时往往会付出更多，而在卖出时则会得到更少。

一般来说，流动性是一件好事，因为这意味着你很容易买入或卖出一只股票。

由于高流动性股票的交易量很大，所以买卖价差往往很低。这意味着你可以在几乎任何时间进入市场，轻松而便宜地进行交易。对于低流动性的股票，买卖价差可能会变得很高，因此会使你很难或很昂贵地进入或退出交易。

反过来说，每个人都会关注高流动性的股票，所以在你的交易中很难获得优势。对于像微软这样的公司，有30-50个全职分析师负责报道，有成千上万的专业交易员和数百万的普通投资者都在阅读同样的新文章，并查看和你一样的财务数据。但在低流动性的股票中，可能没有任何分析师，只有几个专业交易员，总投资者可能只有几千人，所以要找到一个好的买点（或卖点）可能比较容易。

一般来说，高流动性并不意味着每个人都在卖出或每个人都在买入，只是意味着每个人都在交易。