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当一个人的支付能力值得怀疑时，为什么要给他更昂贵的信用？
回答最近的问题 债券商为什么不直接获得贷款？ “ 似乎认为以12%的利息借钱给别人是有意义的，因为已经怀疑他们以5%的利息偿还同样贷款的能力。
这让我觉得有悖常理，所以我想知道这是怎么回事。
回答最近的问题 债券商为什么不直接获得贷款？ “ 似乎认为以12%的利息借钱给别人是有意义的，因为已经怀疑他们以5%的利息偿还同样贷款的能力。
这让我觉得有悖常理，所以我想知道这是怎么回事。
当你考虑一个_借款人的池子而不是个人时，它开始变得更有意义。
例如，考虑到100个借款人中有**个违约的机会，如果他们都以10%的年利率借了1000美元，为期1年，你可以预期收到约100美元的利息x99个借款人=9900美元_减去违约者的1000美元。留给你的 “利润 "约为8,900美元。(显然这是大大简化了的，我们忽略了本金偿还，复利，借款人在违约前还款的机会等等，但希望你能明白这一点)。
现在考虑一个场景，违约风险是的十分之一。如果你对这100个借款人收取同样的10%的利息，你可以预期收到9000元的利息支出，但你会在违约中损失10000元，所以你要对这个高风险池的所有成员收取更高的利息，这样你仍然可以盈利。
……人们已经怀疑他们是否有能力以5%的利息偿还同样的贷款。
另一种思考方式是，"如果一个贷款人会给信用等级好的人提供5%的贷款，为什么同一个贷款人会给信用等级差的人提供12%的贷款？"
就是因为不是"_同样的贷款"。
重要的区别在于，你的信用等级决定了你将获得的利率，而你的收入则决定了你每月（或每年）能负担多少。
举个例子。根据您的收入，假设您可以支付500元/月的新贷款。您希望购买一辆60个月的汽车。
在这两种情况下，这个人每月要支付500元。最终的结果是，对于信用等级较低的人来说，贷款总额减少了，银行的风险减轻了，但人的还款能力并没有受到。
这种情况下，不同的是，你这个债券购买者现在是贷款人，你必须根据贷款人的信用等级来评估以12%的利率放贷是否值得承担额外的风险。只要你觉得借出人根据他们的收入**没有把自己摊得太大，那么这可能是一项值得考虑的投资。
不要再像一个消费者那样思考，而要开始像一个贷款人那样思考。由于各种原因，你会以较高的利率借给质量较差的借款人，而不是借给质量较高的借款人。
利息的计算方法是将利率应用到某个周期性的间隔中的未偿还本金上，通常是按月计算。对于餐巾纸背面的计算，你取年利率除以12。所以0.05除以12就是0.00416667。所以如果我借了10000元，我的第一笔付款将包括（10000元/* 0.00416667）41.67元的利息。很多贷款都会在一段时间内进行摊销，以使付款水平和借款人可以预测。如果贷款期限是3年，付款额是299.71元，但第一笔付款中的41.67元仍然是利息，付款额的差异只是改变了支付的本金。
在12%的情况下，第一笔付款中有（10000/* 0.01）100元的利息。如果按3年摊销，则付款额为332.14元。对于两倍多的利息，三年摊销表的借款人需要多支付11%左右的费用，332.14元与299.71元。
不做过多的技术性分析，对于贷款人来说，这个利率的变化实质上改变了他们的收入。同样考虑到三年的还款期限，当你以5%的利率支付第一笔款项时，贷款人获得41.67元的收入和258.04元的返本。在12%的情况下，贷款人收到的是100元的收入和232.14元的返还资本。贷款人的收益率大幅提升，如果你违约，违约时未还的本金是可以抵税的损失。如果你在3年还款计划中违约10期后，在5%的情况下，贷款人已经支付了367.74美元的利息，将注销7370美元的损失；在12%的情况下，贷款人已经支付了892.70美元的利息，将注销7571美元。贷款人的损失风险没有太大变化，但收入却大不相同。
利率是你在借贷市场中感知风险的函数。如果你看起来风险更大，你就要支付更多的利息，而且不能借到那么多钱。现在，要想在借贷中取得成功，你必须拥有大量的借款人，这一点应该不会令人惊讶。如果你只有1万美元的贷款，你最好把100美元借给90个高质量的借款人，也许剩下的1000美元分给20个低质量的借款人。
此外，作为贷款人，你的风险会根据贷款的类型以及借款人的身份而改变。担保车贷比信用卡的风险低，因为贷款人可以来取车。个人信用卡的风险可能比企业信用卡低，因为一个虚构的实体可以随便消失，但苹果公司的企业卡可能比一个没有信用记录的大学生能得到的条件更优惠。
上面的优秀答案（分别由 CactusCake 和 TTT 提供），解释了两个关键点。
1）一个集团的利率是基于违约概率的。这是一个群体特征，是根据历史数据计算出来的。
2）利率并不会增加违约概率，因为如果他们给你的利率高了，也就批了更低的贷款额度。你的负担不管是哪种利率都是一样的，不会影响你的还款能力。
我只想把它们联系起来。
关键要明白的是个人和集体的区别。这真的有点像银行看不见单个客户一样。这是很反常的，因为他/她在申请时提供了那么多数据。然而尽管如此，银行也搞不清楚他到底会不会违约。银行唯一能做的就是尝试将个人与已知历史违约率的一部分现有客户进行匹配。所以，银行会说（简化）： “好的，这个人是25岁，所以他属于我们的20 -30岁的群体，这部分人的违约率是10%. 为了让这群人对我们有利可图，我们必须向他们每人收取8%的费用。” (简单的计算方法见CactusCake的回答。)
大家误以为银行在审核他们的申请时，是在关注他们，想知道他们会不会违约。其实不是这样的。想象一下，一家银行的客户数量为零。无论它有多少关于一个人的数据点，多么努力地寻找，它根本无法得出 “这个人有35%的可能违约 "这样的结论。只有在掌握了历史数据之后，银行才能尝试将新客户与现有群体进行匹配，并由此得出违约概率。
所以顺序是。
看看客户 –> 算出他属于哪个组 –> 检查该组的历史违约概率 –> 设定利率 –> 调整并批准贷款额度
不是：
看看客户 –> 拒绝或批准贷款额度 –> 设定利率（从而提高/降低违约概率）。
与其他答案相反，我将从以下角度来看待这个问题，即一些提供贷款的人期望接受贷款的人无法偿还贷款。虽然在一些人看来这是不可原谅的，但这种做法已经存在了几个世纪，就是故意让人负债，这样你就可以从本质上把他们当作奴隶或契约仆人来拥有。虽然今天的社会在技术上禁止 “债务人监狱 "或强迫奴役这样的事情，但在许多国家，放贷人仍然可以利用法律程序扣押工资、没收财产，并普遍毁掉一个债务人。可悲的是，这种【掠夺性借贷】(https://en.wikipedia.org/wiki/Predatory_lending)，是许多 "发薪日贷款 "和 "支票兑现 "业务，以及一些信用卡的基础。因此，有人可能会专门针对无力偿还贷款的人，知道他们将能够数倍地收回最初的金额。
假设我给你一张2元钱的彩票，你要猜一个1到300,000,000之间的号码。你要猜一个1和300,000,000之间的数字。如果你猜对了，你就赢了，并得到5%的回报：2.10美元。如果你猜错了，你就输了，你什么也得不到。你会买这张彩票吗？
如果我不选号码，而是扔一枚硬币，如果它落在正面或反面，你可以得到2.10美元。只有当它落在边缘时，你才会输钱。(维基百科称，用美国五分硬币掷出的几率约为6000分之一。)你会买那张彩票吗？
在一阶近似的情况下，赌博和借钱是同一个游戏。贷款人是在赌债务人不会违约。违约（输钱）的可能性大，赢钱的回报率就高，这样赌注的预期值就大于成本加间接费用。否则就无利可图。
在债务人运气不好，无力再还款的情况下，贷款人往往会允许重新协商还款条件。这就是所谓的 “债务重组"。通常，它涉及到在较长的时期内摊还贷款，这样贷款人最终还是会得到偿还，只是时间较长。对贷款人来说，这往往比破产有利，因为在破产中，贷款人可能得不到全额偿还，或可能什么也得不到。
正如其他答案所指出的那样，对 “不安全 "的借款人提高利率的主要原因之一是对额外风险的补偿（在这种情况下，由于利率提高而增加的违约机会可以通过将贷款集中到若干借款人身上来解决）。
另一个因素是，较高的利率提高了 "资金成本"，可能会使公司决定其计划是不明智的或不值得冒这个风险。
如果借贷成本 "太便宜"，一家已经 "处于风险中 "的公司可能还是会继续执行一个可能是冒险的、过于雄心勃勃的计划，试图扭转其命运。如果借贷成本较高（对于 "风险较高 "的公司来说也是如此），那么这种成本的增加可能会使他们停下来，考虑是否有更好（更便宜）的方法来解决他们的问题。
–在某些情况下，他们可以采取风险较小、可能较慢的方法来降低使他们 "风险 "的因素。如果成功的话，他们可能就可以采用原来的计划，但现在应该可以以较低的利率来进行。
-在某些情况下，他们可能会决定失败的风险足够低（而潜在的回报足够高），他们准备支付更高的代价，并将继续执行计划。(或者，他们可能处于 "要么做，要么死 "的境地，而不继续下去几乎可以保证失败，所以他们还是会冒这个险。)
-当然，有些公司还是会继续执行原来的计划（利率较高），而忽略了有更好选择的可能性。
从贷款人的角度来看，较高的利率会淘汰一些风险最大的借款人（他们会做别的事情）。在那些仍在进行的借款人中，有些人将会成功（并偿还贷款/债券），补偿贷款人对那些继续贷款然后违约的人数（希望是少数）。
如果对借款人能否还款存在疑问，那么比起借款人信用良好，或者有较好的还款记录，这是一项风险较大的投资。由于这种风险的增加，贷款人可以收取更高的利率，以帮助弥补他们的风险和潜在损失。